巴菲特与索罗斯的投资习惯的读书笔记

发表于 2024-04-16
更新于 2024-05-23
分类于 阅读有感
阅读量 185
字数统计 2742
书名阅读时间作者国家评分
巴菲特与索罗斯的投资习惯2024-03-15 ~ 2024-03-31马克·泰尔澳大利亚★★★

本书系统分析了投资大师成功的投资习惯。很多习惯希望可以融入到自己的投资系统,首先就是创造符合自己的投资系统。

一种驱使你行动的信念 一种思考方法 - 一系列有意识或潜意识的内心程序 一种有支持作用的情绪 相关的技巧

七种致命的投资理念:

  • 要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向
  • ”权威“理念-即便我不会预测市场,总有其他人会,而我要做的只是找到这个人
  • ”内部消息“是赚大钱的途径
  • 分散化
  • 要赚大钱,就要冒大险
  • ”系统“理念:某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统-技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角,甚至占星术的神秘结合
  • 我知道未来将会怎样,而且市场”必然“会证明我是对的

以上错误的理念,我目前是有两种;

好的习惯

  • 保住资本永远是第一位的
  • 努力回避风险:平均利润期望值为正的前提下投资
  • 发展你自己的投资哲学,也就是有一套投资操作的判断标准
  • 开发你自己的个性化选择、购买和抛售投资系统
  • 分散化是荒唐可笑的
  • 注重税后收益
  • 只投资于你懂的领域
  • 不做不符合你标准的投资
  • 自己去调查
  • 有无限的耐心
  • 即可行动
  • 持有盈利的投资,直到事先确定的退出条件成立
  • 坚定地遵守你的系统
  • 承认你的错误,立即纠正它们
  • 把错误转化为经验
  • ”交学费“
  • 永不谈论你正在做的事
  • 知道如何用人
  • 生活节俭
  • 工作与钱无关
  • 爱你所做的事,不要爱你所拥有的东西
  • 24小时不离投资
  • 投入你的资产

风险与知识、智力、经验和能力有关。风险是有背景的。书中还是谈到了无意识,也就是思考快与慢中讲的。很多事情,做熟悉了,都会无意识的一种状态。

当你的知识丰富起来,当你的技巧逐渐提高,当你一遍遍使用这些知识和技巧,从而积累起经验时,它们就会变得越来越”自动化“,从你的意识中转移到你的潜意识中。

重新审视护城河,是否用户基数多就是护城河?可替代性?壁垒的高低?

费希尔的(后面巴菲特将他的理论和格雷厄姆的理论结合)四维标准的企业:

  • 它们必须有明显的竞争优势:是行业内成本最低的生产商,并(或)有出众的生产、财务、研发和营销技巧
  • 它们必须有超凡的管理,在他看来,这是取得超凡成果的根本原因
  • 他们的业务特色必须能够确保它们目前超出行业平均水平的利润、资产收益率、利润率和销量增速将会保持一段时间
  • 它们的价格必须有吸引力

卖出的标准:

  • 犯了错误,发现这家公司根本不符合你的标准
  • 那家公司不再符合你的标准
  • 你发现了一个绝好的投资机会,而你抓住这个机会的唯一办法就是首先卖掉其他一些股票

索罗斯的反身性过程其实也是经济运行的一个缩影,经济好的时候,大家都愿意花钱,从而推高企业的营业收入和利润带动经济快速发展,进而又提高人均收入

经济不好的时候,大家不舍得花钱,进而又打击经济的发展。

如此的两个经济循环,总得需要有一种外在力量将其打破,才能将循环结果变化掉。

经济好 -> 人均收入增加 -> 经济支柱产业(比如房地产)泡沫破灭 -> 经济衰退 -> 人均收入减少 -> 刺激经济政策 -> 无限循环

那些没有一套固定的投资哲学做思想支柱的投资者,常常做出有违自己判断的投资决策。 我对什么感兴趣? 现在我了解什么? 我愿意去了解什么,学习什么?

系统的评定标准,以某个指数基金作为基础进行对比,确定自己的系统是否处于平均水平之上?

可怕的是做IT这一行,无法对自己从事的行业有足够清楚的认识。

1.买什么

2.什么时候买

3.买价

4.如何买

5.买入的比例

6.投资过程的监控

7.何时卖

8.投资组合的结构和杠杆运用

9.如何寻找投资机会

10.应对市场崩溃等系统性冲击的方法

11.出错了怎么办

12.在系统无效时怎么做

1)买什么?

在能力圈范围内,买能看得懂的好企业(好生意、好行业、有护城河、有垄断地位...)。

2)什么时候买?

出现好价格的时候。使用机械性法则,适合自己的才是好的。网格化的交易~

3)买价

早期师从格雷厄姆,喜欢买能提供「安全边际」,也就是低于企业估计价值的价格,比如用1毛买1块钱的东西;

后期和费雪的成长股风格更接近,转向用合理价格购买优秀公司,比如买苹果。

4)如何买

付现金。

5)买入的比例

好企业出现好价格的机会很少,当时机出现的时候,倾向于能买多少就买多少(限制:手头有多少可用现金,市面上有多少股,以及适当的价格能维持多久)。

6)投资过程的监控

关注企业的竞争优势(好生意、护城河等)是否能够保持。

7)何时卖

当企业不再符合标准的时候。

比如基本面变化,不再具有竞争优势;价格太贵、估值太高;出现更好的投资机会。

8)投资组合结构和杠杆

低成本的保险金和融资成本。

9)如何寻找投资机会

阅读知名财经媒体出版物(巴伦周刊、彭博)、上市公司年度报告、季度报告,认为数字比管理层透露更多信息;接电话(喜诗糖果、2008年金融危机接到了雷曼和AIG的救助电话)。

10)应对市场崩溃等系统性冲击的方法

在买入前留足价格上的安全边际,下跌时无需应对。

巴菲特购买的企业,往往能在竞争对手们陷入麻烦的时候扩大自己的市场份额,在长期内提高自己的利润率。

11)出错了怎么办

承认、接受、分析错误,避免下次再犯同样的错误。

12)在系统无效时怎么办

停下来:比如1969年巴菲特关闭了自己的合伙公司。

改进它:后期从格雷厄姆的捡烟蒂式的投资,转变为用合理的价格长期持有优质企业。

公众号关注一波~

微信公众号

关于评论和留言

如果对本文 巴菲特与索罗斯的投资习惯的读书笔记 的内容有疑问,请在下面的评论系统中留言,谢谢。

网站源码:linxiaowu66 · 豆米的博客

Follow:linxiaowu66 · Github